我们在2018年底的2019年度策略里指出，权益市场将探明底部，债券市场将修复利差，理财收益将持续走低，一二线房价有复苏可能、三四线房价有调整压力，展望未来，大类资产仍在我们预测趋势中，具体看：
Ø权益资产已经探明底部，春季行情后，未来牛市有三种演绎方向的可能，长牛、急牛或者假牛，具体发展逻辑要看通胀和企业盈利复苏比速度，以及政策考量里通胀和就业比重要了；
Ø债券资产进入牛市尾声，资金面和情绪面对市场仍有托举，但通胀筑底回升后，利率债将进入调整，信用债因其权益属性，尚有录得正收益的可能；
Ø在宽货币、宽信用作用下，广谱利率继续收敛式下行，理财产品收益率将趋近于货币基金；
Ø一、二线城市房价有复苏压力，三、四线城市房价有调整压力；
我们注意到目前全球宏观经济仍处于长周期技术周期的衰退萧条阶段，同时国内经济仍处在债务周期的下行阶段，体现在短周期美林钟看，经济落到衰退及滞胀的频率会显著增多，因此2019年的牛市演绎，尚有很大的不确定性，上半年的货币牛如能顺利接棒到业绩牛，未来将重现类似2005年的长牛，如果业绩未能复苏，货币牛的极端演化在预期自反馈作用下，就是2015年的急牛，如果通胀的政策考量重要性短期压过了就业，货币重新收紧，股票上涨逻辑被打断，那么就可能演绎成2013的假牛。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
上一篇 :
华东医药股价闪崩：第二
下一篇 :
评论