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冠军基金经理的10大重仓股拆解

2020-01-20 22:48:03 公司 广发 操作系统

明星基金经理的调仓换股往往成为投资者关注的焦点。2019年主动偏股型基金业绩冠军刘格菘管理的广发小盘成长混合昨日晚间披露了2019年四季报。

仓位说明一切。刘格菘管理的广发小盘成长混合2019年四季度提高了股票仓位,持股集中度创2017年以来新高

从2017年以来的持股集中度看,刘格菘在管理广发小盘成长混合基金时敢于重仓,前十大重仓股占比基本上高于同类基金。截至2019年底,广发小盘成长混合持股集中度达到70.06%,为2017年以来最高。因此,分析广发小盘成长混合的前十大重仓股,指向性意义更大

刘格菘基金的十大重仓股包括康泰生物、三安光电、圣邦股份、亿纬锂能、中国软件、兆易创新、中兴通讯、通富微电、健帆生物和赢合科技

冠军基金经理10大重仓股梳理

1、康泰生物

国内疫苗行业研发翘楚,重磅品种助力业绩腾飞。

康泰生物疫苗行业优质标的,研发布局行业翘楚,是我国优秀的民营疫苗龙头企业。目前已获批上市5种疫苗品种,其中四联苗是公司独家品种,也是公司业绩增长的主要驱动力。

公司四联苗有望迎来量价齐升,23价肺炎疫苗贡献业绩增量。后续研发管线储备丰富,重磅品种助力业绩腾飞。

2、三安光电

芯芯之火正盛,燎原之势渐成。

LED行业下行助大浪淘沙,三安光电作为领军者将进一步提高市占率。公司计划投资120亿元于Mini/MicroLED等项目,且已与三星电子等厂商签订合同确保其MicroLED量产后的优先供应的问题。公司作为LED行业领先的企业,必将受益于Mini/MicroLED这片蓝海的启动。

公司的化合物半导体业务犹如一把星星之火,借助良好的市场空间之风,将形成燎原之势。受益于市场规模和国产份额的同步提升,公司化合物半导体有望获得较大弹性。

3、圣邦股份

国内模拟芯片行业龙头,进口替代主要受益者之一。

圣邦股份是国内模拟芯片设计龙头企业,具有产品线丰富、客户基数大等优势,我们看好公司能够把握半导体进口替代的发展机会,实现加速发展。

半导体进口替代的主要受益者之一。目前公司已有超过1,200种产品在售,及221名经验丰富的研发工程师,我们预计,未来公司将通过研发人员数量的稳步增长来支撑新产品的推出,并保持每年200款左右的新产品推出节奏。

4、亿纬锂能

各业务并进,打造锂电多元化龙头。

锂原电池是公司安身立命之本,多年来保持稳定快速增长,盈利能力保持稳定提高趋势,2019年上半年公司锂原电池毛利率超过40%,为公司提供了稳定的现金流。

随着蓝牙耳机市场的快速爆发,催生数亿量级电池需求,公司已获得国际知名客户认可,正在加紧扩产满足市场订单

5、中国软件

两个“麒麟”将合并,剑指统一操作系统。

两个“麒麟”将合并为新操作系统公司,中国软件预计将持股新操作系统公司的46.23%。中标软件主要适配龙芯CPU,天津麒麟主要适配飞腾CPU,合计占据国产操作系统的主要份额。

剑指统一操作系统。中国软件将两个麒麟操作系统子公司合并,将聚拢集团全部操作系统人才、研发、适配和服务能力,进一步聚焦核心操作系统业务,依托其目前在操作系统领域的绝对领先市场地位,在统一操作系统的研发过程中占据领导地位。

6、兆易创新

多业务驱动,存储龙头进入发展新阶段。

NORFlash景气度上行,公司产品供不应求。行业龙头业绩均在2019年2季度反转,产品价格也止跌回升,行业结束下行周期进入上行通道。

SLCNAND收入有翻数倍空间,DRAM打开公司成长天花板。MCU和传感器双管齐下,全面布局IOT。

7、中兴通讯

确定的5G,进击的中兴。

2020年5G建设即将驶入“快车道”,公司作为全球四大主设备商之一受益确定性较高,有望打开新一轮成长周期。

5G新机遇,主设备商地位无可替代。2019年,运营商资本开支迎来拐点,无线侧占比提升,主设备商边际改善明显;2020年,SA建网即将开启,承载网、核心网投资明显增加;2020后,5G切片和各行业上云或带来广阔市场空间。

8、通富微电

先进封测领导厂商,充分受益AMD新品放量和封测市场增长。

5G带动存储器、高性能处理器和传感器等半导体芯片应用需求的持续增长,推动相关产品的封测市场快速发展。

公司深耕半导体封测领域,2020年大客户AMD出货量和市占率有望持续提升,从而带动公司产能利用率进一步攀升,规模效应推动公司毛利率和净利率大幅改善。

9、健帆生物

肾病领域确定性强,肝病领域成长可期。

公司深耕血液灌流领域近20年,掌握灌流产品核心技术,打造了HA树脂系列产品线,治疗领域覆盖肾病、中毒、风湿免疫、危重症以及肝病等治疗领域。

公司掌握血液灌流器的载体制备技术、配基技术、包膜技术、医用级净化处理技术等核心技术,学术型为主的多层次营销模式打开了市场空间。

10、赢合科技

“赢”于科技,“合”电动化之大势。

赢合科技专注于能源智能自动化设备的研发、生产和销售,在国内率先推出了锂电池智能生产线整线方案,是全球化的智能装备制造及技术服务型企业。

受益下游承压扩产,锂电设备市场可期。大众、奔驰、宝马等全球龙头车企相继于2018年提出电动化战略目标,预计2020-2025年密集推出电动车型,全球汽车电动化势在必行,全球龙头电池厂商开启新一轮扩产,我们预计2019-2020年全球龙头电池公司的锂电设备合计新增需求约553亿元。

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